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2019-03-12 05:34:00

美团联手大众点评:O2O走向寡头时代

在经历滴滴快的、58和赶集以及携程和艺龙的闪婚后,美团联手大众点评将2015年的合并大戏推向高潮。

10月8日,美团和大众点评发布联合声明,宣布两者将达成战略合作,双方已共同成立一家新公司,估值高达150亿美元。昨天双方浴血奋战,今天我们握手言欢,明天我们共创未来。美团CEO王兴在内部邮件中以这样简单的一句话总结了这场世纪大合并。

事实上,今年以来,O2O创业公司迎来有史以来最严重的融资难,抱团过冬变得顺理成章。合并后美团和大众点评的营销费用将得以大幅降低,也将更专注于业务的错位发展,但同时新公司也面临着管理层磨合、潜在的大规模裁员等问题。再加上百度糯米、饿了么等强势反击,获胜对于已经坐拥半壁江山的美大来说言之尚早。

美团公关副总监刘艳峰向时代周报表示,目前公司不对合并一事作出评价,接下来有关新公司的业务运作和安排会逐一对外公布。虽然暂时无法得知双方的合作细节,但可以肯定的是O2O行业正在走向寡头时代。

意料之中的联姻

与其说美团和大众点评的合作是握手言和,倒不如说这是一场由资本方驱动的包办婚姻。

对于王兴和张涛两位掌舵者来说,将美团和大众点评合并的意愿并不强烈。今年年初,在被问及是否考虑与美团合并时,大众点评CEO及创始人张涛回应称:目前我们所处这个行业的几个主要的公司,大家对这个行业的看法和应该怎么做,互相之间还是有挺大的分歧和差异。这些分歧和差异,在未来可能会越来越明显。并且这个行业的规模,完全容得下好几个重量级的玩家。

作为业内知名的连续创业者,王兴对美团的期待值非常高,他曾形容美团就像万达的Mall是一个上的城市综合体。我们很感谢阿里支持我们,从B轮开始就是我们的投资人。但是我们是非常独立运作的,而且我们也不打算所谓的站队,因为我们认为我们可以自成一队。王兴在年初接受采访时仍未改变把美团做大成平台型企业的想法,尽管大众点评和糯米早已站队,他依然希望保持美团的独立性。

但自从6月中旬A股市场出现大幅度调整后,资本市场对互联企业的估值变得更加谨慎,初创企业的融资额度也出现大幅缩水。在合并前,市场上曾多次传出美团融资困难的消息,虽然王兴多次对外表示公司融资顺利,但是突如其来的资本寒冬仍有可能令美团的现金流出现断裂。

没有永远的敌人,也没有永远的朋友,只有永远的利益在资本方眼中,寻求共和比继续厮杀能赢得更大的利益,特别是有滴滴和快的、58同城和赶集成功合并的例子后,腾讯与阿里也乐于看到美团和大众点评联手垄断市场。

值得注意的是,红杉资本作为双方的重要股东,在推动两者合并上发挥着核心作用。资料显示,红杉资本参与了大众点评的四融资,妄自尊大的人而美团前三轮的融资也全力跟进。在两家公司合并后,红杉资本将顺理成章成为新公司的大股东。

同时投资两个甚至多个同领域公司,是红杉资本一贯的方法论。此前红杉资本曾投资过唯品会和乐峰,后来由它主导了两者合并,在提升唯品会估值的同时顺利推动公司赴美上市。

新婚的烦恼

合并后的美大或者深得资本方的认可,但是接下来的一系列潜在问题仍有待解决。

在双方的员工看来,美团和大众点评的合并带来的可能将是大规模的裁员。根据美团今年公布的数据,目前美团团购业务员工数9000人,外卖业务3000人,酒店业务2000人,猫眼电有了一棵感恩的心影几百人。而张涛曾透露,大众点评的员工数量在8000人左右。

虽然两家公司在人员架构上保持不变,并将保留各自的品牌和业务独立运营,包括高频到店业务,但是业务上的重复必然导致员工出现冗余。即使美团和大众点评的新业务能分流部分员工,也肯定无法消化如此庞大的地推团队,而且也不排除百度糯米和饿了么会从中挖走部分人才。

有美团的员工向时代周报表示,以往双方员工在业务上的竞争如此激烈,如今联姻后难以预料工作上会出现哪些变化。作为底层员工我们肯定没有事先得知消息,不过在滴滴快的合并之后,我们也有这样的心理准备。

除了裁员外,由于新公司实施Co-CEO制度,王兴和张涛将同时担任联席CEO和联席董事长,重大决策将在联席CEO和董事会层面完成。但考虑到美团的市值要远高于大众点评,而且在经历校内、饭否等数次创业后,王兴变得更加果断和成熟,在这家估值高达150亿美元新公司里,他的地位无疑要在张涛之上。

而两家公司的文化截然不同,也注定让合并的磨合期变得更长。在2011年的千团大战中,王兴和美团之所以能脱颖而出,与其体内的狼性基因密不可分,美团员工的积极性也是业内闻名。相比之下,大众点评更像是一家慢公司,张涛曾直言汇集点评类信息的活儿就快不起来,这一点直至腾讯入股后才有所改变。

值得注意的是,团购站鼻祖Groupon的衰落为美大提供了一个可参考的蓝本。2008年成立于芝加哥的Groupon仅花了三年时间便垄断了整个美国团购市场,但2012年后Groupon开始走下神坛,业务增速放缓的同时它的亏损情况一直未能得以改善。目前Groupon的市值与刚上市相比已经下降了将近80%,日前公司还宣布裁员10%以降低运营成本。在完成上市工作前,美团和大众点评要如何讲好资本故事、完成估值最大化将是重点任务。

烧钱大战进入下半场

O2O的市场之大,让BAT都想从中分一杯羹。根据易观智库的研究报告显示,2014年中国生活服务O2O市场规模达2480.1亿元人民币,同比上年增长78.4%,预计2015年市场规模将超过4000亿元人民币。

从行业格局看,美团、大众点评和百度糯米已经瓜分了绝大部分的市场份额,再加上后起之秀口碑,红海已经不足形容O2O市场竞争的激烈程度。易观智库的统计数据指出,目前美团、大众点评和百度糯米位列行业前三名,其中美团占51.95%,大众点评占29.5%,百度糯米占13.6%。

在一家占据市场份额超过八成的新公司面前,百度糯米无疑已处于非常被动的位置。不过在美团和大众点评宣布合并当日,百度糯米立刻拿出10亿元补贴予以反击,并在声明中表示有幸成为促成对手合并、撬动行业格局的杠杆。

有不愿具名的美团员工向时代周报表示,在百度宣布未来三年追加200亿元投资糯米业务前,不少美团员工一度认为市场格局已经确定,但李彦宏在O2O市场上的全面介入后,他认为百度糯米的确成为了此次世纪合并的推动因素。

百度今年的第二季财报显示,该季度旗下旅游业务去哪儿、O2O业务百度糯米和百度外卖,三者合计的交易额高达405亿元。而王兴曾透露,美团今年上半年的交易额超过470亿元这意味着对于百度而言,一个季度的电商交易额就能与美团半年的交易额相匹敌。

除了百度糯米外,美团在外卖业务上还要应付来自饿了么的穷追猛打。在美团大众点评合并后,饿了么CEO张旭豪发内部信正式回应,称公司没有参与此次合并,未来也将继续保持独立发展,

并仍与美团外卖以及其他所有外卖平台竞争。虽然大众点评仍是饿了么的股东之一,但合并后,大众点评将放弃在饿了么的董事席位及投票权。

易观智库最新发布《2015年第一季度中国互联餐饮外卖市场报告》显示,饿了么的市场份额突破40%,校园和白领细分市场占有率均居首位,美团以34.20%的整体份额排第二。整个行业仍然充满变数,但无论何种变化,都动摇不了饿了么独立发展、只做第一的信念。显然张旭豪和饿了么会成为美团前进的一大障碍。

战线过长的美团,在合并大众点评后将迎来喘息的机会,新一轮的融资为新公司提供更多子弹,但在百度糯米和饿了么等对手彻底出局之前,O2O行业的洗牌仍未结束市场格局只是由BAT混战演变成腾讯阿里联手对抗百度,而烧钱大战正式宣布进入下半场。

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